中國(guó)聲測(cè)管市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)下跌，現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨，但壓力逐漸增加。早期市場(chǎng)一直熱衷于炒作強(qiáng)烈的預(yù)期，但隨著旺季的不斷回落，疫情蔓延的范圍越來越廣，弱現(xiàn)實(shí)再次在公眾視野中蔓延。隨著庫(kù)存壓力的上升，需求沒有達(dá)到預(yù)期，交易員的心態(tài)開始發(fā)生分歧。截至周一，盤面加速下跌，推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌。在政策的角度來看，它仍然起著促進(jìn)作用。

從4月份以來的聲測(cè)管政策角度來看，國(guó)家仍專注于解決問題，刺激發(fā)展。18日，我國(guó)召開專家和企業(yè)家座談會(huì)，分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，再次提出聲測(cè)管市場(chǎng)實(shí)體是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)，特別是企業(yè)、民生、就業(yè)、交通等基本工作，需要盡快恢復(fù)穩(wěn)定。從4月到現(xiàn)在，政府部門已經(jīng)召開了四次會(huì)議，這也反映了當(dāng)前政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的一些擔(dān)憂。沒有宏觀影響。聲測(cè)管的經(jīng)濟(jì)壓力運(yùn)行不能達(dá)到預(yù)期。季度，國(guó)內(nèi)聲測(cè)管需求來回波動(dòng)。

聲測(cè)管行業(yè)雖然出臺(tái)了各種優(yōu)惠政策，但仍沒有從根本上刺激需求增長(zhǎng)的發(fā)展。日益嚴(yán)重的疫情不斷干擾需求的釋放。從目前的情況來看，房地產(chǎn)需求開始緩慢，一些聲測(cè)管企業(yè)的生產(chǎn)受到影響。因此，截至上周，聲測(cè)管庫(kù)存開始增加。然而，許多鋼廠開始全面恢復(fù)生產(chǎn)。對(duì)于聲測(cè)管，需求繼續(xù)恢復(fù)，線程受房地產(chǎn)低迷影響，需求增長(zhǎng)有限。除了內(nèi)部疫情帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力外，外部干擾因素也在繼續(xù)。

自2019年以來，美國(guó)10年期國(guó)債收益率首次達(dá)到2.75%，2010年美國(guó)國(guó)債收益率首次逆轉(zhuǎn)。市場(chǎng)更擔(dān)心美元回流，并繼續(xù)增加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力。盡管國(guó)內(nèi)10年期國(guó)債收益率自2019年以來首次達(dá)到2.75%，但在短期壓力下，中美國(guó)國(guó)債收益率將繼續(xù)上升。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)將于周五公布。雖然之前的政策繼續(xù)提振，但從疫情控制和財(cái)政實(shí)施的角度來看，3月份的數(shù)據(jù)可能仍然不容樂觀。一方面，疫情阻礙了施工步伐，另一方面來自高成本限制。據(jù)統(tǒng)計(jì)局較新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)同比上漲8.3%，環(huán)比上漲1.1%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)買價(jià)格同比上漲10.7%，環(huán)比上漲1.3%。從較新的PPI數(shù)據(jù)來看，一方面生產(chǎn)成本高，另一方面生產(chǎn)成本高。從各種數(shù)據(jù)的環(huán)比來看，整體趨勢(shì)保持上升趨勢(shì)。在一定程度上抑制了下游采購(gòu)需求，與疫情因素疊加，拖累了整體建設(shè)和生產(chǎn)進(jìn)度。因此，對(duì)于現(xiàn)貨來說，基本疲軟的情況再次反映出來。

從目前的現(xiàn)貨趨勢(shì)來看，很明顯盤面資金無意炒作，即使在下行趨勢(shì)的階段性支撐下，也很難防止下跌。上周，我們分析了庫(kù)存數(shù)據(jù)，指出國(guó)家聲測(cè)管庫(kù)存放緩，從市場(chǎng)底部，底部客戶較多，因此市場(chǎng)有一定的強(qiáng)勢(shì)成分，但考慮到需求低迷、資本壓力大，交易員越來越明顯，后期市場(chǎng)價(jià)格更有可能去庫(kù)存。總的來說，本周的數(shù)據(jù)是悲觀的，即使在短期內(nèi)反彈。